孚日股份 光伏项目部分投产

　　今年年初开始全力进军太阳能光伏产业的孚日股份（002083，收盘价5.97元），今日公告称，其晶体硅太阳电池组件封装项目已有部分正式投产，而CIGSSe薄膜太阳电池项目生产所需厂房预计今年年底完工。从公告来看，其太阳能光学相关项目正在按年报中规划的那样稳步进展。

太阳能光伏项目进展良好

    孚日股份欲打造的光伏产业主要包括两个项目，一个是与德国ALEO公司联手进行的晶体硅太阳电池组件封装项目（以下简称“晶体硅电池项目”）,设计年生产能力50MW，2009年12月建成；一个是CIGSSe薄膜太阳电池项目（以下简称“薄膜电池项目”），设计产能为年产薄膜太阳电池组件60MW，预计2009年三季度投产。

    目前，晶体硅电池项目第一条设计产能10MW的生产线设备已于8月8日正式投产。孚日股份称，预计本年度约有3MW的晶体硅太阳能电池组件产量，可实现8000万元左右的收入。年报中预计，这部分产品能实现净利润约500万元。

    而薄膜电池项目设计了两条生产线，每条生产线的设计产能都为30MW；其中，第一条生产线预计于2009年第一季度开始交付，当年第三季度试生产。孚日股份称，7月底该项目的主体厂房工程已基本结束，内部洁净室工程建设也已紧随其后开工，其他配套设施施工将陆续开展，预计2009年初厂房将完全具备设备接收和安装条件。

未来业绩可期 短期机会不大

    当前这两个项目能给孚日股份带来的收益是可观的。孚日股份去年的净利润也才1.37亿元，而以晶体硅电池项目预计今年实现3MW产能、8000万元收入以及500万元净利润计算，设计50MW产能完全实现后，可带来收入13.3亿元、净利润8333万元；而薄膜电池项目在完全达产后，可为孚日股份带来15亿元的销售利润，税前利润率则会不低于30%。

    而行业龙头天威保变的丰厚业绩，以及今年2月底时拓日新能上市后日暴涨378.41%，都显示出了光伏概念个股在企业业绩、市场人气双方面得到的有力支撑。因此也不难理解，泰信优质、中海能源、长信增利多只基金在今年1季度杀入，易基价值增仓89.47万股了。

    但是，需要引起投资者注意的是，孚日股份光伏项目现在仅仅是“看上去很美”，两个项目均不能在今年产生收益。晶体硅电池项目明年才能形成较大规模产能，完全达产需要等到2010年；薄膜电池项目要到明年3季度才能试生产，达产更是要等到2011年。

    分析人士指出，光伏项目带来的业绩至少要在一年后才会逐渐实现；而作为奥运会惟一的特许家纺生产厂商，该股也受到了小幅的炒作，股价对应的市盈率已达到36倍左右，这对于一家主业增速放缓的公司来说已经不低，较为充分地反映了其具备的奥运概念和太阳能概念。业内人士认为，如果相关概念个股普涨，该股也存在着一定的阶段性投资机会；但总体来说，短期机会不大。