铜价上涨对加工企业的影响分析

2006年有色金属的涨价大潮中，铜价不仅屡创新高，而且一直扮演着领涨的角色。5月中旬，国际铜价格一举创下每吨8800美元的历史新高，与2001年年初的1330美元/吨相比，上涨了5倍。而与2006年年初，期铜价格也已经猛增了60%。随后从5月底至今因受到受基金抛盘打压铜价出现振荡回调，整个市场一直如此的动荡剧烈，频率挑换太大。至今仍在7000美元以上的高位。铜价格上涨是国际、国内需求增加迅速，供给相对不足和基金投机共同作用的结果，对中国的铜冶炼、加工和消费企业产生了严重的负面影响。

铜价上涨还诱发了劣质铜产品的制造。有些铜加工企业已经开始用含铜量低的黄铜、废杂铜替代未锻造的铜，少数加工企业甚至选用成本较低的“黑杆”(铜含量较低的次品)替代光亮杆进行生产，导致加工产品质量严重下降。

铜价上涨导致铜消费企业面临巨大的经营压力

铜消费型企业包括家电、建材、电子、机械、轻工等行业的企业。对那些铜材占产品生产成本较高的企业来讲，铜价大幅上升给企业的运营带来巨大的压力。

一方面是铜价上涨大幅提高产品生产成本。5月份裸铜线、漆包铜线、导电板、空调专用配件、电力电缆、通讯电缆等产品的出厂价格分别比去年同期上涨110.7%、83.9%、41.9%、39.8%、44.2%、19.5%，环比分别上涨46.1%、26.5%、48.1%、21.7%、12.9%、15.5%。

另一方面是下游终端产品由于市场竞争激烈，难以通过提价来转移铜价上涨所带来的成本压力。在竞争和生产成本上涨的压力下，从而导致资金实力不足的企业纷纷减产，甚至被迫停产，退出市场。

就目前国内市场经济形式来看，铜价上涨，确实使众多企业处境艰难，但铜的需求量却并没有减少。对于铜资源贫乏的中国来说，如果铜价继续保持高位，对中国经济发展也是一个巨大的挑战。

套期保值优势

面对铜价的激烈波动，企业可以借助期货市场，采用合理的套期保值策略来规避风险，从而有利于企业的稳定经营。但据《财务总监》杂志上年的调查，在期货公司进行套期保值的企业以大型铜加工企业、铜生产企业和贸易商为主，而下游消费型企业很少有在期货市场上进行套期保值。其原因主要有两点：一是资金实力有限，二是缺乏人才。

因无法在期货市场上实行套期保值，面对高企的铜价，国内铜加工和消费企业多采用降低库存和“随用随买”的方式采购铜以及铜产品。企业在收到下游企业的订单后，再确定自己的采购数量。即使如此，由于铜价变动很快，企业根据当日铜价格签订合同，再去采购铜的时候，铜价的上涨已经超过了企业的预期利润。

中国对铜的需求预计今后数年内都将保持快速增长态势，必须采取有效措施，保证铜长期稳定的供应。

(一)建立铜价波动预警机制

此次铜价大幅上涨再次表明建立包括钢材、铜等重要原材料预警机制的迫切性。应逐步建立一个及时、高效、完备的重要原材料价格预警机制，从全球范围内对其实施动态跟踪与观察，针对问题，随时发出报警信号，并及时作出政策调整，将损失减至最小。

(二)大力推进企业到海外开办铜矿，增加原料供应

加强实施海外开办铜矿是缓解中国铜矿资源匮乏的关键。中国企业在寻求海外资源方面目前整体上仍处于起步阶段。要采取有力措施，推进企业到海外开办铜矿：一是设立海外资源勘探风险基金，鼓励有实力的企业到国外勘探铜矿；二是在信贷、外汇和税收上对项目给予支持；三是对重大项目和大型铜矿开发，应纳入国家经贸关系范围之内，最好政府出面与项目所在国政府商讨，争取优惠政策。

(三)加强国内矿山开发建设

积极创造条件，开发国内新矿山，对前期工作准备充分的项目，尽早开工建设，争取在较短时间内能够缓解国内铜精矿供给不足的局面。要引导社会资本投向铜产业发展的“瓶颈”矿山开发建设上。由于矿山投资大，风险大，回收周期长，国家应制订优惠扶持政策引导社会资本投向铜产业开发。

(四)严控产能过度扩张，积极推进兼并重组

继续贯彻执行国家有关铜产业发展的各项政策，做好“有保有压”工作。“保”要做到坚决，支持企业通过技术创新，提高技术装备水平，延长产业链，提高铜加工产品技术含量和附加值；“压”要做到有力，从审批、土地和信贷方面严格限制以扩大生产能力为目的、无原料来源的新建、扩建铜冶炼和电解铜项目，防止行业产能过剩继续恶化。

按照市场原则，鼓励有实力的冶炼和加工企业，以资产、资源、品牌和市场为纽带，实施并购、重组、联合战略，进一步提高产业集中度。

(五)大力发展循环经济，提高废铜回收率

在国内的废金属集散地，选择适当地区，设立废铜分选、收集场地，使之逐步成为废铜的供应基地。在税收政策上对从事废铜回收、利用的企业予以支持。鼓励开发废铜利用的先进技术和设备，提高废铜利用水平，增加产品附加值。

中国是世界铜最大的消费国，成为国际市场的战略买家。随着经济崛起，原材料的需求还会进一步增长，价格也必然会持续上涨。应对价格上涨，从企业内部来说，主要还是依靠相关产业提升自我消化的能力，通过销售、管理实现价格转移，节约成本。通过直接投资、参股收购等方式获得国外资源企业或者采矿权，这样尽管会承担一定的风险，但能够保障大宗原材料和能源的持续供应，也可以有效规避价格风险。

面对全球采购市场上的国际巨头，单个企业显得势单力薄，可在行业组织的协调下，由占有较大市场份额的企业建立一个战略联盟，由这个联盟负责海外集体采购原材料，增强中国企业的集体谈判能力，提升中国企业在国际贸易利益分配格局中的地位。