5月13日收盘播报

　　各位新浪网友，大家好！

　　主持人江卉：各位亲爱的新浪网友们大家好，欢迎收看今天下午的新浪“收盘播报”，我是主持人江卉。今天到场的嘉宾是来自日信证券的杨振宇老师。

　　杨老师，您好。

　　杨振宇：您好。

　　主持人江卉：杨老师，今天是地震后的第一天，我们看一下大盘的收盘情况如何。上证综指报收于3560.243，下跌66.739点，跌幅1.84%。虽然是一个下跌，但是今天毕竟是收出了一根小阳线，上涨家数317家，下跌家数是431家。深成指情况下跌了91.87点，跌幅0.70%，上涨家数274家，下跌家数332家。我们看到好像深指的情况要比上证综指要稍微好一些。老师，能不能请您评价一下，您觉得今天大盘情况如何？

　　杨振宇：今天大盘走势主要是由于两方面的原因。第一，由于昨日的CPI数据的公布，以及昨日央行调整准备金率，这样短期来看，整个机构投资者和个人投资者认为后市整个宏观调控的压力还是比较大。另外，四川地区发生了地震灾害，短期灾害因素对整个大盘也是有一定的影响。但是我们分析今天的走势，整个灾害的因素对宏观经济不会产生太大的影响，主要是四川地区震中位置属于西南地区，本身经济发展仍然属于相对落后的地区，整个它的GDP对整个经济影响不是很大。最主要是人员的伤亡，是大家担心比较大的一个方面。从目前来看，今天板块反应主要是市场一些游资在寻找一些短期的交易机会，我们可以看一下今天涨幅居前的是几个板块：第一，医药。还有水泥、钢铁这些板块，是灾后重建的概念。我们可以分开来看，我个人认为医药板块未来走势可能还会持续延续一段时间，主要是由于在昨天没有地震突发因素的影响下，医药板块本身走的比较强。今天在这个因素刺激下，医药板块继续领涨于大盘，短期来看我认为医药板块后期还有一定的上涨空间。

　　水泥板块从目前来讲，在宏观调控以及房地产低迷的情况下，水泥板块是今年受宏观调控冲击比较大的一个行业。从短期来看，水泥板块灾后重建只是炒作临时的一个概念。为什么这么说呢？因为整个川西地区的经济总量、GDP不是很大，从灾后重建来讲，最受益可能是当地的水泥和建材企业，比如重庆路桥(sh600106)等一些上市公司会受益。但是短期来看，管理层为了维护市场的稳定，今天川渝地区的66家上市公司今天停牌，这是比较好的现象，在一定程度上稳定了市场的信心。

　　除了在水泥或者钢铁离灾区比较近的板块会受益，其它地区的钢铁和水泥板块上涨没有后续一定的支撑，也就是短炒的行为比较明显。

　　从今天的走势来看，大盘大幅低开之后，冲过了3600点，但是市场走高的意愿不是很足，尾市也有一定的反复。总体来看，突发性的因素对整个股市来讲，总体运行趋势它的影响是短期的，未来随着救灾工作的进展，对大盘逐渐影响的因素会减小，我们认为影响未来大盘因素是在宏观经济偏紧的情况下，上市公司业绩的增长仍然面临较大的压力，特别是CPI。但是我分析CPI，昨天公布的数据是同比数据比较大，其中有一个原因可能是去年4月份，CPI的基数比较小，今年跟去年同比来讲，数据是涨了8.5%，各个分类品种来看涨幅也比较高。但是我认为5月份的时候，CPI数据可能有所降低，主要是去年从5月份开始，CPI已经开始上涨。环比上来看，实际上4月份的CPI上涨速度跟3月比不是很大，平均来讲应该是能上升0.2%左右，据不完全统计。我认为短期来讲CPI可能在一个高位翘尾因素影响之后，第二季度总体来讲CPI仍然是在调控的基础上，是往下走，有所减缓的，整个对未来宏观经济的压制作用也是比较小。

　　因此，目前中期可以说是偏宽松一些，上面虽然有一定的机构担心估值过高，不愿意做多，但是下面也有一个政策底的支撑。所以，短期大盘在敏感的3500或3700左右振荡为主。但是我们也不排除，因为今天主要是受调整准备金率两大板块银行和地产今天没有一个大幅杀跌的作用，也可能是因为地震原因，导致一些机构可能没有在今天进行一个减持的动作。未来我们还是要警惕这些前期金融和地产两类股票，机构减持比较明显的个股，可能未来还会面临一定的抛压，我们认为抛压对指数拖累的效应也比较大。我们也不排除未来大盘可能会下探到前期大幅跳空缺口的位置。短期来看，投资者目前来看不必要根据短期灾害的影响来进行抛售股票，仍然可以继续观望股市。

　　主持人江卉：还是应该继续观望一下。刚才老师也说到这次震后可能受益的一些板块，但是可能没有受到负面影响比较大的板块，我们也看到一些投行的研究报告已经给出了一个板块，包括灾区交通运输、供水供电、石油石化等重庆路桥(sh600106)行业与公司，包括像交通、电力、供水等中断对灾后各种公司不利，还有当地地产公司，以及负责灾害理赔的保险公司等等。不知道老师您对投行的意见表示一个什么样的看法？

杨振宇：目前在整个灾害的受损评估还没有出来之前，现在盲目地下调灾区的一些公司的预期，应该说还是比较为时过早。但是有一些股票应该是肯定受到巨大的影响，比如岷江水电(sh600131)，岷江水电(sh600131)实际上公司注册地就在汶川地区，它的整个水电开发是沿着怒江阶梯性开发，这次地震灾害对上市公司的打击目前来看可能是毁灭性的打击，整个岷江水电(sh600131)这个股票应该讲受到的打击比较大。