尚福林：进一步理清资本市场改革发展思路

中国证监会主席尚福林为论坛致辞

中国证监会主席尚福林周二表示，将坚持以科学发展观统领资本市场的改革发展全局，坚持解放思想、实事求是、与时俱进，进一步理清资本市场改革发展的思路，加强和改进监管，有效满足实体经济对资本市场服务的合理需求。

　　第一，坚持立足基本国情和我国资本市场的实情。

　　监管工作要从中国的国情出发，要从中国资本市场的实情出发，我们这个市场的情况，就是有特殊的股权结构，国有股为主的股权结构，投资者结构是中小投资者为主的结构，认识这些就是我们需要面对这种情况来加强和做好我们的监管工作。

　　第二，坚持加强基础制度建设。

　　目前，我国资本市场内在的运行机制尚不健全，结构性、体制性矛盾依然突出。随着资本市场与实体经济及国际经济联动性不断加强，市场的发展面临的内外部环境更趋复杂，要更加突出市场基础建设，推动培育规范成熟的市场主体，逐步完善市场结构和市场化运行机制，大力加强市场法律法规和规则的建设，建立激励与约束相统一、收益与风险相协调的制度安排，为资本市场长期健康发展提供坚实的制度保障。

　　第三，坚持适度监管的原则。

　　此次全球金融危机充分暴露出金融创新过度、监管不足的问题，对此，我们要深刻吸取教训，坚持依法治市、加大监管力度，依法严厉打击欺诈客户、内幕交易等违法违规行为，切实防范和化解金融风险；同时，结合我国资本市场总体创新不足的实际，要调整监管方式，增强监管的弹性，加强行业自律，探索既能调动市场创新积极性，增加市场发展活力，又能防止创新失控，有效避免系统性风险的监管新机制。

　　第四，坚持有效保护投资者合法权益。

　　投资者是资本市场核心组成部分，对投资者合法权益的有效保护，关系到资本市场的规范和发展，要始终如一地把保护投资者合法权益作为资本市场改革发展各项工作的重中之重。进一步改善投资者服务，增强投资者对资本市场的认知和理解，提高风险防范能力；继续引导和规范上市公司现金分红，增强上市公司回报投资者的能力；进一步遏制和打击各类损害投资者合法权益的行为，积极探索保护投资者合法权益的新途径、新机制。

　　第五，坚持市场化改革方向。

　　要更加突出发挥市场机制的作用，着力解决发行交易等环节长期存在的体制性、机制性问题。深化发行体制改革，强化价格约束作用，促使市场主体根据市场变化自觉调整发行行为；加大保荐机构的责任，发挥其筛选定价的作用，从源头上改善市场供求关系；完善交易机制，丰富交易方式，满足多样化的流动性管理需求；处理好监管与市场的关系，将行政约束与市场约束有机地结合起来，既要充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，又要充分发挥监管的约束作用，防止市场失灵，损害经济发展。

　　第六，坚持改革与开放的统筹协调。

　　改革开放始终是资本市场发展的动力源泉，要继续坚持深化改革，用改革的思路解决新形势下的新问题，顺应和满足市场发展的新要求。按照以我为主、互利共赢的原则，根据我国市场发展改革的需要，积极稳妥、循序渐进地扩大开放，确保对外开放的程度与我国行业的发展水平相一致，与我们的监管能力相一致。通过逐步扩大对外开放，促进市场竞争和发展，不断增强我国资本市场在开放条件下的核心竞争。