07-08年国际油价走势回顾与展望(一)

　　 基金原油期货持仓量与国际油价具有高度正相关性，每当基金净多持仓量大幅增加，国际油价随之飙升，而当基金大幅减仓时，国际油价便会出现快速下挫。影响国际油价的各种因素都会成为国际游资炒作的题材，因而国际游资仍将会对油价起到推波助澜的作用。

　　 （六）美元持续贬值有一定推高油价作用

　　 美国面临着巨额财政和贸易双赤字的沉重压力，预计双赤字在短期内不会消除，因而美元在较长一段时间内仍将处于弱势。目前世界石油市场交易中主要采用美元结算，近年来美元的持续贬值使得石油出口国实际石油收入缩水，这在一定程度上促使欧佩克等产油国抬高油价。

　　 （七）美国大选会影响国际油价

　　 美国共和党代表石油等富人阶层，支持至少是默认油价高涨。而民主党代表相对中低收入阶层，一贯主张控制国际油价。因而明年美国大选结果会影响到国际油价。

　　 （八）基本结论

　　 总体来看，2008年，全球石油供求仍处于相对紧张状态，良好的经济基本面支持国际油价在高位运行。如果伊朗核问题等地缘政治风险没有明显恶化，不发生重大突发事件，国际油价年平均价位将在每桶75美元左右的高位运行。但是，如果伊朗核问题演变为美伊军事冲突，或出现飓风袭击等重大突发事件，那么短期内国际油价将会出现大幅飙升；如果次贷危机不断恶化，逐步演变成为严重的金融危机，使美国经济乃至全球经济出现明显减速，那么国际油价也存在大幅回落的可能性。

　　 由于近来国际油价出现持续明显反弹，国际权威机构不断调高国际油价走势的预测。11月27日，路透社调查的37家国际权威机构的预测显示，分析师将其对2008年布伦特和WTI原油均价预估调升至72.9和74.4美元，较7月末的调查结果高出10美元左右。美国能源情报署在12月份短期能源展望报告中，将2008年纽约市场WTI油价大幅调高至84.8美元,较今年7月份预测高出13.6美元。