美联储今年二次降息　人民币升值压力进一步加大

　　北京时间10月31日夜，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率降低0.25个百分点，达到4.50%，以应对次级债危机对美国经济造成的影响。这是继今年9月份降息0.5个百分点后，美联储再次宣布降息。

　　美联储发表的声明称，这次降息后，美国通货膨胀上行的风险和经济增长下行的风险大致相当。外界认为，这个表态暗示美联储认为连续两次降息已足以应对目前的金融动荡，未来的降息行动将会变得更为审慎。

　　伴随美联储的降息，美元对世界主要货币的汇率再度全面下跌，美国股市则应声上涨，道•琼斯工业指数昨日上涨1%，纳斯达克指数上涨1.5%。

　　中国证券市场的参与者对美联储降息也保持高度敏感。昨日，国泰君安研究员姜超评论称，美联储降息将使中美之间的利差大幅缩小，势必增加国际游资的涌入，从而增大人民币的升值压力。本周二，中国人民银行新发行的一年期央行票据收益率为3.6055%，与美国联邦基金利率的利差已经不到1个百分点。

　　人民币汇率近期保持强劲的上升势头。昨日，人民币对美元汇率中间价再创新高，达到7.4552比1，首次突破7.46的关口。继上周三突破7.5关口之后，人民币汇率连续“破关”，在一周的时间里突破了7.49、7.48、7.47和7.46四个关口。

　　不过，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，美联储降息给予人民币升值的压力可能不像市场人士所想得那样显著。关键在于中国目前仍然实行资本项目下的外汇管制，国际资本不能自由进出。虽然中美利差确实缩小了，中国市场对国际资本也更具有吸引力，但国际资本的入境渠道并不通畅，因此，所谓国际游资涌入并加大人民币升值压力更大程度上是在心理层面。