纺织企业赴韩上市新路

（未经允许  严禁转载）据《华尔街日报》消息，韩国证券交易所发布公告称，已批准中国华丰纺织国际集团有限公司在韩国证交所上市。由此，已在香港上市的华丰纺织，成为纺织行业首家在韩国证券交易所上市的公司。

　　经过一年多的奔走斡旋之后，中韩两国高层终于达成了一致，韩国金融监督委员会正式对外宣布，今年中国企业将首次进入韩国首尔股市。

　　为了吸引外国企业，更准确地说，是为了吸引中国企业，韩国在去年年底对其上市政策进行了重大调整。韩国金融监督委员会监督政策二局局长金龙焕表示，韩国已对外国企业赴韩上市的有关规定进行
了大幅修改，允许外国企业在韩交所通过IPO 发行股票并挂牌上市。

　　此前，按照韩国有关规定，韩国股市只能作为外国企业的第二上市地。这就意味着，对中国企业而言，只有已在中国境内或境外发行上市的中国企业才能赴韩上市，将其作为第二上市地。

　　以往，人们的目光更多是远眺于大洋彼岸的纽约和纳斯达克，而今天，大家才发现，就在自己的身边，多出了一条上市之路。

　　韩国股市

　　2005 年1 月27 日韩国证券交易所、韩国期货交易所和韩国创业板市场合并为韩国证券期货交易所，三合一后，韩交所取得了令人瞩目的成绩。截至2005 年10 月，韩交所市价总值为5749 亿美元，在世界交易所联盟会员国中名列第14 位；总交易额为9022 亿美元，名列第9位。数据显示，韩国证券市场目前的市盈率平均为是7．9 倍，而美国的是16 倍，日本的是15．9 倍。

　　这样的成绩并没有让韩交所满足，今年是韩交所的50 岁生日，韩交所给自己定了更大的发展目标。不过，仅凭本国企业很难实现这一目标，在资金充裕情况下，韩交所把吸引优秀企业到韩国市场上市列为首要目标之一，因为这关系到韩国股市未来的持续发展。由于欧美资本市场发达，吸引“外来客”的重点自然就放在了近邻中国的身上。

　　为什么要去韩国上市

　　对于在韩国上市的好处，韩方表示，韩国上市成本更低廉，只相当于我国香港的一半，而成交金额却高于香港证券市场。

　　力推中国企业前往韩国上市的律师马林江认为，在K O S D A Q 上市有以下几大优势：一是市场资金国际化程度高；二是筹资成本低，在韩国上市成本，一般占到筹资金额的7％，在中国香港这个数字则平均为12％；同时由于交投活跃，在KOSDAQ 的后续增发等再融资，也来得相对容易。

　　韩方表示，“中国企业在韩国上市不仅有助于企业融资，还有助于与韩国有直接经济来往或计划开拓韩国市场的企业提升企业品牌、扩大销售渠道。”

　　对于如何解决韩国上市速度的问题，马林江律师首次提出了利用“壳战术”进行韩国间接上市的快速融资方式，“尽管韩交所对外宣传上市时间比较快，但是实际上从申请到上市，至少需要9 个月的时间，当然，如果是借壳的话，时间就会缩短不少”。